SPAC là hình thức giúp các công ty niêm yết cổ phiếu lên sàn chứng khoán mà không phải trải qua giai đoạn IPO. Vậy SPAC có gì đặc biệt, các bạn hãy cùng Coin68 tìm hiểu thông qua bài viết này nhé!
SPAC là gì? Ảnh hưởng của SPAC tới thị trường crypto
SPAC (viết tắt của Special Purpose Acquisition Companies) là công ty được thành lập để huy động vốn thông qua một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), số tiền này sẽ được sử dụng với mục đích mua lại hoặc sáp nhập một công ty khác.
SPAC là gì?
SPAC còn được gọi là công ty séc trắng (Blank Check Company). Danh tính của các công ty nằm trong tầm ngắm của SPAC thường không rõ ràng đối với với các nhà đầu tư. Do đó, các nhà đầu tư đang phân bổ tiền để đầu tư vào một công ty không rõ ràng, tương tự như việc viết một tờ séc trống.
Ví dụ: Vào ngày 14/8/2023, công ty Vinfast của Việt Nam đã chính thức được niêm yết trên sàn NASDAQ thông qua quá trình sáp nhập với công ty SPAC mang tên Black Spade Acquisition.
Trước khi xác định công ty mục tiêu, các nhà tài trợ sẽ phát triển một kế hoạch kinh doanh dành cho SPAC và đầu tư từ 1,5 đến 2 triệu USD cho chi phí hoạt động và công bố ban giám đốc.
Các nhà tài trợ sẽ bổ sung đội ngũ của họ với các nhà bảo lãnh. Sau đó, họ sẽ nộp hồ sơ chào bán S-1 và tham gia huy động vốn – thường từ 200 triệu đến 750 triệu USD – chủ yếu từ các nhà đầu tư công.
Cổ phiếu của SPAC sẽ được phát hành ra công chúng lần đầu (IPO). Các nhà tài trợ phải trả cho các nhà bảo lãnh 2% số tiền huy động được dưới dạng phí IPO.
Đội ngũ quản lý SPAC bắt đầu thảo luận với các công ty tiềm năng. SPAC có hai năm để đạt được thỏa thuận sáp nhập với một công ty khác; nếu không làm được điều đó, ban quản lý có thể tìm cách gia hạn hoặc trả lại tất cả số tiền cho các nhà đầu tư, lúc đó các nhà tài trợ ban đầu sẽ mất vốn đầu tư rủi ro của họ.
Khi 2 bên đồng ý các điều khoản, SPAC bắt đầu xác thực định giá của công ty mục tiêu. Nếu SPAC cần thêm vốn để hoàn tất quá trình sáp nhập, SPAC có thể phát hành nợ hoặc cổ phiếu.
Các thỏa thuận sáp nhập sẽ được ký kết. SPAC và công ty mục tiêu phải nộp giấy ủy quyền, trong đó nêu rõ lịch sử tài chính của công ty mục tiêu cùng với các điều khoản và điều kiện sáp nhập.
SPAC sẽ cho phép các cổ đông chọn 1 trong 3 lựa chọn:
Nếu sáp nhập không thành công, SPAC sẽ bắt đầu lại với một mục tiêu khác. Nếu hết thời hạn hai năm mà vẫn chưa đạt được mục tiêu đề ra, SPAC sẽ phải hoàn trả lại vốn đầu tư và giải thể.
Nếu thỏa thuận được chấp thuận, quá trình sáp nhập sẽ được hoàn tất ngay sau đó. Số tiền còn lại sau khi trừ đi các chi phí khác sẽ được đầu tư vào công ty mục tiêu, ban quản trị của SPAC bị giải thể và cổ phiếu của công ty mục tiêu bắt đầu được giao dịch dưới tên và ký hiệu của riêng mình.
SPAC mang lại lợi thế lớn cho các công ty đang lên kế hoạch IPO, quy trình gọi vốn thông qua SPAC sẽ đơn giản hơn khá nhiều so với IPO. Con đường niêm yết bằng cách sử dụng SPAC có thể mất vài tháng, trong khi quá trình IPO thông thường có thể mất từ sáu tháng đến hơn một năm.
Ngoài ra, chủ sở hữu của công ty có thể thương lượng được giá cao hơn khi bán cho SPAC. Các công ty được mua lại hoặc sáp nhập với SPAC sẽ được điều hành bởi đội ngũ quản lý giàu kinh nghiệm.
Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, SPAC cũng đặt ra những rủi ro cho các nhà đầu tư. Một trong những rủi ro chính là năng lực của ban quản lý SPAC trong việc tìm kiếm công ty mục tiêu phù hợp. Thông thường, các nhóm quản lý SPAC sẽ bao gồm các chuyên gia và hầu hết họ đều có nền tảng đầu tư đáng tin cậy. Tuy nhiên, nếu ban quản lý SPAC thiếu chuyên môn về phân khúc thị trường của công ty mục tiêu, thì điều này có thể dẫn đến kết quả không như ý muốn cho công ty đó và các nhà đầu tư.
Một yếu tố khác cần quan tâm là nhà đầu tư thường sẽ thiếu thông tin về công ty mục tiêu. Các công ty này thường không bị bắt buộc phải báo cáo dữ liệu tài chính cho nhà đầu tư và có thể tìm cách che giấu các khoản nợ xấu. Công ty mục tiêu sẽ được yêu cầu công khai tình hình tài chính của mình khi trở thành một phần của SPAC, nhưng đến lúc đó có thể quá muộn đối với các nhà đầu tư ban đầu.
Những nhà đầu tư vào SPAC sẽ phải đối mặt với nguy cơ mất chi phí cơ hội khi có thể phải chờ đợi trong khoảng thời gian lên đến 2 năm.
Sự xuất hiện của SPAC sẽ mang lại nhiều cơ hội cho các công ty crypto như:
Tuy nhiên, để sáp nhập thành công với SPAC, các công ty crypto cũng cần vượt qua một số rào cản như:
SPAC là các công ty được thành lập với mục tiêu mua lại hoặc sáp nhập với một công ty khác nhằm đưa nó lên sàn giao dịch chứng khoán. Thông qua bài viết này chắc các bạn đã phần nào nắm được những thông tin cơ bản về SPAC.
