CFTC đề xuất dùng stablecoin làm tài sản đảm bảo trong thị trường phái sinh Mỹ. Ảnh: CryptoSlate
– Ủy ban Giao dịch Tài sản Kỳ hạn (CFTC) vừa giới thiệu sáng kiến dùng stablecoin và token hóa làm tài sản thế chấp hợp lệ trong thị trường phái sinh. Động thái này, do Quyền Chủ tịch Caroline D. Pham khởi xướng, được đánh giá là bước ngoặt mở đường cho crypto thâm nhập sâu hơn vào hệ thống tài chính Mỹ.
– Bà Caroline nhấn mạnh: “Trong nhiều năm qua, tôi luôn tin rằng quản lý tài sản thế chấp chính là ứng dụng then chốt của stablecoin. Sáng kiến này sẽ giúp các bên tham gia thị trường khai thác dòng vốn một cách thông minh và hiệu quả hơn.”
– Từ khi còn là Ủy viên CFTC dưới chính quyền trước, bà Caroline đã theo đuổi ý tưởng xây dựng khung thử nghiệm pháp lý cho token hoá. Sau khi lên đảm nhận vai trò Quyền Chủ tịch, bà tiếp tục thúc đẩy mạnh mẽ, triển khai kế hoạch thử nghiệm token hoá có bảo chứng bằng stablecoin.
– Tháng 2 năm nay, CFTC đã khởi động thí điểm tài sản thế chấp phi tiền mặt, trong đó stablecoin đóng vai trò trung tâm. Chương trình còn có sự đồng hành của nhiều ông lớn trong ngành như Circle, Coinbase, Ripple, Crypto.com và Moonpay.
– Đáng chú ý, bà Caroline còn để ngỏ khả năng mở rộng phạm vi sang Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trong tương lai, chứ không dừng ở stablecoin.
– Bước tiến của CFTC diễn ra trong bối cảnh Quốc hội Mỹ mùa hè vừa qua đã phê duyệt GENIUS Act – đạo luật đầu tiên chuyên biệt về stablecoin. Luật này đặt nền móng pháp lý cho loại tài sản gắn với USD, vốn là “huyết mạch” của thị trường crypto và tài chính phi tập trung. Hiện Bộ Tài chính và các cơ quan quản lý liên bang vẫn đang nghiên cứu cơ chế thực thi đạo luật này, nhằm tạo ra khung giám sát thống nhất và rõ ràng.
– Theo Jack McDonald, Phó Chủ tịch mảng Stablecoin tại Ripple, việc đưa tài sản thế chấp token hóa như stablecoin vào các hợp đồng tài chính – từ hợp đồng tương lai (futures) đến hợp đồng hoán đổi (swap) – sẽ nâng cao tính minh bạch, cải thiện hiệu quả vận hành và giảm thiểu rủi ro vỡ nợ nhờ cơ chế quản lý tài sản thế chấp minh bạch và kịp thời.
– Năm ngoái, Ủy ban Cố vấn Thị trường Toàn cầu (GMAC) – dưới sự bảo trợ của Caroline Pham – cũng đã khuyến nghị mở rộng việc sử dụng tài sản thế chấp phi tiền mặt thông qua công nghệ blockchain, dọn đường cho sáng kiến lần này.
– CFTC khẳng định sẽ tận dụng kinh nghiệm quản lý sandbox và thí điểm từ thập niên 1990 để kiểm soát rủi ro, tránh kịch bản áp dụng ồ ạt và thiếu kiểm soát.
– Sáng kiến stablecoin còn nằm trong khuôn khổ chiến lược rộng hơn mà bà Caroline gọi là “crypto sprint” nhằm tăng tốc quá trình tích hợp crypto vào thị trường vốn Mỹ, đồng thời hiện thực hóa khuyến nghị trong Báo cáo của Nhóm Công tác Tổng thống về Thị trường tài sản số.
– CFTC hiện đang mời các bên liên quan trong ngành đóng góp ý kiến bằng văn bản về việc sử dụng tài sản thế chấp token hóa trong thị trường phái sinh, hạn chót là ngày 20/10/2025. Thông cáo báo chí chính thức cũng ghi nhận sự ủng hộ từ các lãnh đạo của Circle, Coinbase, Ripple và Crypto.com.
– Không chỉ dừng ở crypto, các động thái này cũng đang tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ:
– Song hành với CFTC, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) cũng đang xem xét một quy định mới mang tên “innovation exemption” (ngoại lệ đổi mới): rút ngắn đáng kể thời gian để các công ty crypto ra mắt sản phẩm mới, giảm rào cản pháp lý; tạo điều kiện cho startup và dự án blockchain đưa sản phẩm ra thị trường Mỹ nhanh chóng và linh hoạt hơn.
Coin68 tổng hợp
